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2006.07.11　 工商時報
徐秀美

    台灣民眾在投資共同基金時都有錯誤的迷思，不僅認為投資基金穩賺不賠，還把基金當成股票短線炒作，根據寶源投資的調查，國內民眾投資持有期間不到一年，僅有○．八年，是亞太地區倒數第二，比起鄰近的日本投資人平均基金投資期間將近六年，落後許多。 

    想要透過投資共同基金來累積退休金，需糾正幾項常犯的錯誤投資方式。 

    一、投資期間過短：基金需長期投資才能顯現出投資成效，特別是定期定額的投資方式。但投資人往往在投資之後發現有些虧損，就急著將手中的基金贖回，如近期全球股市發生急跌，投資人失去耐性和信心。 

    反觀，股市過熱時，又一窩蜂跟著熱潮抱現金排隊買基金，把基金當成股票來炒。通常短線炒作的投資人，只會賺到蠅頭小利，而無法獲取長期報酬。 

    投資人要贖回或轉換基金前，德盛安聯投顧建議，不妨先檢視一下該基金一年期以上的投資績效，如果該基金的基金經理人剛更換，則可搜尋一下該經理人以往操作基金的績效。 

    若基金的績效僅是短期比大盤差，投資人大可不必擔心，如果一年期以上的績效不僅比大盤差，且報酬率在同類型基金中敬陪末座，則建議投資人考慮贖回或轉換基金。 

    二、基金只賺不賠：投資人常在基金DM宣傳單或報章雜誌上看到，投資基金長期平均報酬率高達一五％的字眼，就以為投資基金是穩賺不賠的，忽略風險考量。 

    投資人在挑選共同基金時，最好事先作過測驗，了解自己的風險承擔程度和投資屬性，隨後再依投資屬性挑選基金風險的大小。 

    三、高風險等於高報酬：在現實的投資環境中，風險與報酬是投資的一體兩面；高報酬通常伴隨著高風險，不過，風險愈高，並不代表報酬率也會跟著提高。 

    四、迷信短期績效：投資人在挑選基金時，第一個看的數據往往是基金報酬率的排名，但同時也會懷疑，在購買績效排名前幾名的基金之後，該基金的績效表現是否會繼續維持下去。 

    如果要以績效來挑選基金，必須考量該基金長期的績效是否穩定。 

    五、沒有投資組合的概念：國人買基金，喜歡聽明牌，東買一支，西買一支，手邊投資的基金檔數太多，不僅無有效管理，也沒有進行資產配置，過度集中於單一市場或單一產業，更缺乏核心投資與衛星投資的觀念，誤將波動風險高的基金列為核心投資。 

    不同的投資人應該有不同的投資組合，縱使同一個市場，投資比例也要有所差異。

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