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■ 記者嚴珮華/台北報導

國內投資理財風氣盛，現今台灣總共有高達1300檔以上的共同基金。對投資人而言，基金檔數多，一方面代表的是理財選擇性提高，但另一方面代表的是，基金挑選已儼然是一門功課。

台灣大學邱顯比教授提出判斷基金或基金公司好壞，有所謂的4P，分別是People(投資團隊)，Philosophy(投資哲學)，Pro-cess(投資程序)以及Perfor-mance(投資績效)。其中，投資績效是最顯而易見的，投資人不僅可從公開訊息中獲得績效資料，也容易自行檢視該基金是否符合個人對基金的績效要求。

一般來說，判斷基金過去表現主要以基金報酬率為準，且需同時考量長、中、短期的報酬表現。不過，除了報酬率外，遠東大聯投信建議投資人也不要忽略其他指標如夏普指數 (Sharpe ratio)、崔納指數 (Treynor index)及資訊比率(In-formation ratio)，這些都是資產管理公司常作為衡量基金表現的指標。

所謂夏普指數，就是一檔基金承擔每單位風險所得到的超額報酬，因此是一兼雇報酬與風險的衡量指標。一檔基金的夏普指數越大，表示在承擔投資的風險下，該基金可賺取到的超額報酬越大；相反的，若為負值，代表投資該基金，承擔了風險，卻不如將錢放在銀行定存中。

崔納指數其風險計算只採用系統風險。因此當一檔基金的投資組合較不充份分散時，該基金的崔納指數有可能表現的較夏普指數來的好。

資訊比率，則是在考量風險下，基金報酬率減去大盤指標(Benchmark)，或者同類型基金平均表現的指標，代表的是該基金打敗大盤或者同類型基金的能力。一檔基金的資訊比率為正值，代表該基金打敗同類型基金平均水準，且數值愈大愈佳。反之，若資訊比率為負值，則代表該基金表現在平均水準之下。

當然，不論是看夏普指數、崔納指數或是資訊比率，也要注意其衡量的期間是過去一年、兩年或更長的時間，期間越長甚至可跨越整個行情循環的指標，對長期投資人來說，愈具有參考價值。

投資人在觀察琳瑯滿目的基金報酬率時，若是有報酬相近而無法決定選那一檔基金時，以上的三個指標都是不錯的輔助工具，因為將風險因素考慮進基金績效評選，才是更為嚴謹且更準確的基金挑選機制。 

【2006/05/18 聯合晚報】

http://udn.com/NEWS/STOCK/STO7/3315367.shtml